En esta sección encontrarás los artículos más recientes con información, ideas y datos para explicarte cómo funcionan los mercados financieros. En los artículos te explicamos conceptos, ventajas, desventajas y hechos para que tengas una visión amplia y clara del mundo de las inversiones y las finanzas.
Bonos o ladrillos
Cuando compras un bono, básicamente estás prestando dinero a alguien, ya sea una empresa, un municipio o un gobierno.
Prometen devolverle el dinero con intereses a lo largo del tiempo. De manera similar, cuando alquilas tu casa, estás prestando tu propiedad a alguien.
El vínculo entre el rendimiento esperado y el riesgo
El riesgo se refiere a la posibilidad de que suceda algo que pueda conducir a un resultado negativo. El riesgo es omnipresente en la vida, ya sea en las finanzas, la salud, los negocios o nuestras decisiones cotidianas y mundanas. Dado que el futuro es incierto, siempre existe la posibilidad de que algo no salga según lo planeado; eso, en resumen, es lo que llamamos riesgo.
En el caso de las inversiones, el riesgo es la posibilidad de que el rendimiento obtenido de una inversión sea diferente del rendimiento esperado.
Desentrañando los límites de la influencia de la Reserva Federal
En el centro de la capacidad de la Reserva Federal para influir en las tasas de interés se encuentra la tasa de los Fondos Federales (FF).
Esta tasa, que representa la tasa de endeudamiento a un día entre los bancos, sirve como referencia para las tasas a corto plazo.
La diferencia entre el rendimiento de la inversión esperado y el realizado
Los inversores grandes y pequeños deben comprender la diferencia entre los rendimientos de las inversiones esperados y los obtenidos.
Como sugiere el nombre, los rendimientos realizados son aquellos que ya se han producido; en otras palabras, se han “realizado”. Como ya ocurrieron, los rendimientos obtenidos siempre se calculan en función del rendimiento pasado.
Invertir en capital privado o en mercados públicos
Cuando nos referimos a inversiones en mercados públicos y privados, debemos comenzar por definirlos..
Los mercados de inversión privados están formados por intermediarios que comercializan inversiones en empresas privadas (ya sea de capital o de deuda), que son propiedad de inversores individuales.
En cambio, los mercados de inversión públicos, más conocidos como mercados de valores o bolsas de valores, están compuestos por intermediarios bursátiles que están regulados y supervisados por las autoridades financieras.
Evidencia empírica sobre la rentabilidad de los fondos mutuos
Dada la prevalencia y el tamaño de la industria estadounidense de fondos administrados activamente, gran parte de la investigación financiera académica se ha dedicado a estudiar el desempeño de estos fondos.
En este artículo, revisamos una influyente investigación realizada por Fama y French (2010) que presenta evidencia de 1) el desempeño pasado de los fondos mutuos estadounidenses frente al mercado, y 2) si los rendimientos de estos fondos mutuos pueden atribuirse a la gestión, habilidades o simplemente suerte.
Evidencia empírica de la hipótesis del mercado eficiente
La hipótesis del mercado eficiente (EMH) es una teoría bien conocida en las finanzas y la economía modernas.
Afirma que el precio del mercado de acciones es una estimación insesgada del valor del título subyacente.
Rendimientos y apalancamiento esperados que varían en el tiempo
El objetivo de este artículo es resaltar el potencial del apalancamiento dinámico para inversores jóvenes y tolerantes al riesgo durante las crisis económicas.
La idea es ampliar y complementar la estrategia apalancada para la inversión en el ciclo de vida desarrollada por Ayres y Nalebuff (2013) con la observación de Fama y French (1989) de que los rendimientos esperados de las acciones y los bonos muestran patrones que varían en el tiempo con el ciclo económico.
Apalancamiento en el ciclo de vida de la inversión
Cuando los inversores escuchan la palabra “diversificación”, la interpretación más común es la de reducir el riesgo de la cartera de inversiones invirtiendo en activos con correlación baja o nula. En este artículo revisamos una nueva propuesta de diversificación para inversores jóvenes y tolerantes al riesgo.
Este enfoque innovador sigue estrategias de inversión del ciclo de vida, a las que Ayres y Nalebuff (2013) denominan “diversificación en el tiempo”.
¿Por qué los inversores suelen tener un rendimiento inferior al del mercado?
Es bien sabido que los inversores minoristas como grupo suelen tener un rendimiento inferior al del mercado. Por ejemplo, un análisis de VandaTrack encontró que el inversor minorista promedio de EE. UU. obtuvo un rendimiento un 11 % inferior al del S&P500 en 2021.
Capital humano y capital financiero en la inversión
Un error común al considerar la contabilidad o generación de riqueza es no abordar adecuadamente la influencia del capital humano.
El capital humano es el valor de una persona para una organización, representado por las habilidades, conocimientos y experiencia relevantes de la persona.
De hecho, la riqueza total de un inversor se compone de dos partes bien diferenciadas: capital financiero y capital humano.
¿Funciona la sincronización del mercado?
Históricamente, el interés académico y profesional por la sincronización del mercado ha sido enorme. En otro artículo, hemos revisado algunos hallazgos académicos sobre la capacidad de sincronización del mercado por parte de varios fondos mutuos de acciones para revelar los impactos mínimos o negativos que han tenido los esfuerzos de sincronización del mercado, lo que ha resultado en un rendimiento inferior significativo de los fondos después de contabilizar las tarifas.
La hipótesis del mercado eficiente y las finanzas conductuales.
Desde el influyente artículo de Fama (1970) que perfila la hipótesis del mercado eficiente (EMH por sus siglas en Ingles), EMH se convirtió en una de las principales teorías sobre los precios de los activos en la mayoría de los mercados financieros.
Selección de Acciones
Es sabido por la mayoria de los inversionistas que los mercados de acciones de EE. UU. obtienen mayores rendimientos nominales que otras alternativas de menos riesgo, como bonos o depósitos con intereses. Como sea, estas estadísticas suelen calcularse con base en los rendimientos promedio de un índice de mercado amplio, como el S&P 500 o el NASDAQ 100.
Este artículo se enfoca en el trabajo de Bessembinder (2018), quien prove evidencia empírica de que únicamente el 42,6% de las acciones de EE. UU. tienen un rendimiento de compra y retención de por vida mayor que el bono del Tesoro a un mes, y 2) 4% de todas las acciones de EE. UU. representan todas las ganancias netas del mercado, superando los bonos del Tesoro a un mes.
El juego de suma cero de las inversiones activas: un resumen no técnico.
Los juegos de suma-cero son situaciones interactivas entre varias partes, que resultan en uno o más ganadores (y uno o más perdedores)
Lo que distingue a este juego es que las pérdidas totales que soportan los perdedores son iguales a las ganancias totales que reciben los ganadores. Durante un juego de suma-cero no se crean nuevos bienes, por lo que la única forma de sobresalir es tomando bienes de otro participante.
Un resumen no técnico de la hipótesis de los mercados eficientes.
Este artículo revisa las tres formas de la Hipótesis de los Mercados Eficientes (o EMH, por sus siglas en inglés): débil, semifuerte y fuerte. Posteriormente, presenta la evidencia empírica existente para sustentarla y se discute la interpretación de Eugene Fama de estos resultados.
Inversiones e inflación
Benjamín Franklin dijo alguna vez: “nada es seguro, más que la muerte y los impuestos”, pero pudo ha- ber agregado un tercer punto: la inflación.
Se conoce como inflación al alza del nivel general de los precios de bienes y servicios, y ha estado pre- sente en la humanidad desde hace siglos.
Siempre que exista una moneda oficial, encon- traremos inflación en algún nivel, e impactará a los portafolios de inversión. Sin embargo, con una estra- tegia adecuada de inversión y diversificando, los ac- tivos que los componen pueden continuar aprecián- dose a pesar de una depreciación de las monedas.
El método científico.
La ciencia, más específicamente el método científico, sirve para dar sentido al mundo que nos rodea. Por ejemplo, la física se ocupa de la naturaleza, las propiedades de la materia y la energía. Dejas caer una pelota y cae a la tierra. ¿Por qué y cómo ocurre este proceso? Si bien se distingue de otros campos de estudio científico como la biología y la química, todos estos se basan en el método científico para intentar comprender la realidad física que nos rodea. Este artículo llevará al lector a una breve exploración de la ciencia y el método científico.
Invertir es como hacer dieta.
Me di cuenta de que esta es una metáfora apropiada al poco tiempo de haber ingresado a la industria financiera. Hoy, 16 años después, puedo decir con seguridad que esta idea sigue vigente.
Suerte vs. Habilidad.
Nos demos cuenta o no, nos encontramos constantemente en situaciones en las que intentamos clasificar a las personas entre las que son "hábiles" y las que no lo son: ¿Qué médicos son los mejores? ¿Qué candidato a un puesto de trabajo es mejor? ¿A qué contratista debemos elegir? ¿Qué atleta debemos poner en nuestro equipo de fantasía?
Análisis del año pasado y el camino que empieza.
Con el 2020 justo detrás de nosotros, es hora de reflexionar sobre lo que hicieron los mercados el año pasado, los riesgos que se avecinan y cómo debería pensar sobre el posicionamiento de su cartera para los próximos años. Obviamente, 2020 fue un año que nunca se olvidará en los mercados por innumerables razones: grandes reducciones; mucha incertidumbre, que provocó una volatilidad desgarradora; y agitación sociopolítica sin precedentes.
Apalancamiento o “Leverage”. Ventajas, desventajas y detalles a considerar.
La idea de utilizar el apalancamiento o “leverage” (en otras palabras, la deuda) como parte de una estrategia de inversión, generalmente asusta a la mayoría de los inversores individuales. La mayoría de nosotros somos cautelosos con las deudas y por una buena razón. En la actualidad, la elevada deuda de préstamos estudiantiles impide que muchos jóvenes ahorren para el futuro por ejemplo.
Capital Privado
Los inversores de hoy tienen múltiples opciones cuanto de inversiones se trata. Muchos han cambiado su forma de pensar hacia los fondos "pasivos". Se trata de una forma de capital público, en la que las acciones disponibles públicamente se compran o venden fácilmente, tienen tarifas bajas y pueden ejecutarse mediante una computadora.
Los administradores de fondos rara vez superan al mercado, entonces… ¿por qué invertir en ellos?
¿Qué pasaría si te dijera que muchas personas están haciendo precisamente eso al invertir dólares en fondos del mercado de valores que son administrados activamente por personas?
El mercado global: El punto de partida para un portafolio diversificado.
Muchos de los que aspiran a ser inversores prudentes tienen una cartera que consideran diversificada, pasiva o ambas, cuando su cartera es todo lo contrario.
Es fácil para el inversor individual permitir que el riesgo oculto se cuele en su cartera.
¿Por qué la gente invierte en fondos activos?
A todos nos gusta ganar en grande, especialmente cuando se trata de inversiones. Nuestro objetivo es superar al mercado de valores para obtener mayores ganancias. Muchas personas eligen fondos administrados activamente para lograr estas enormes ganancias, la ciencia nos muestra que a veces esta no es la mejor estrategia.
Deberías invertir solo en índices de base amplia. Pero no sólo confíes en mi...
El economista William Sharpe, ganador del Premio Nobel, sostiene que los administradores activos tendrán un desempeño inferior al del mercado en promedio por la simple razón de que los fondos activos tienen costos e impuestos más altos asociados con ellos.
La mayoría de los gestores de fondos activos están asumiendo actualmente más riesgos. ¿Por qué?
Así es, cada vez es más arriesgado invertir en fondos activos. Este artículo detalla cómo los gerentes activos están tomando más riesgos con su dinero al volverse más activos con los portafolios.
De hecho, durante la última década, el número promedio de acciones en un fondo activo global ha disminuido casi un 50%.